來源：儀表網(wǎng)

       周四滬銅主力月2301合約早間高開上沖，午后高點回落，漲幅收窄，開盤報65760元/噸，日盤收于65820元/噸，漲180元/噸，漲幅0.27%。美元疲軟和低庫存支撐，加上國內(nèi)政策暖風(fēng)頻吹，期銅偏強運行，但受疲弱需求面打壓，滬銅漲勢有限。
 
　　現(xiàn)貨方面，12月22日ccmn長江現(xiàn)貨1#銅成交價報66860-66900元/噸，均價66880元，漲450元/噸；升水報640-680元/噸，均價660元，漲90元/噸。現(xiàn)貨市場，現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺持貨商延續(xù)挺價，下游貿(mào)易商面對高升水拿貨意愿下降，成交陷入僵持。
 
　　供應(yīng)端，據(jù)世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)數(shù)據(jù)顯示：前10個月全球銅供應(yīng)短缺69.3萬噸；國內(nèi)銅精礦加工費仍在高位徘徊，冶煉廠利潤較好，但粗銅供應(yīng)有限，限制產(chǎn)量釋放空間；庫存上，LME銅庫存延續(xù)去化，庫存在8萬噸之上波動，國內(nèi)保稅區(qū)庫存水平維持低位，且倉單庫存快速流出支撐短期價格。
 
　　需求端，國內(nèi)由于前期銅價下跌下游補庫意愿轉(zhuǎn)好，升水繼續(xù)反彈，但疫情完全放開后，新增病例暴增，短期市場經(jīng)濟活動受到?jīng)_擊，市場擔(dān)憂情緒再起。下游加工企業(yè)用工人數(shù)減少，導(dǎo)致本就低迷開工率顯得更加弱勢，臨近年關(guān)，多數(shù)企業(yè)選擇提前放假，使得市場消費更加疲弱。
 
　　總結(jié)，美國11月成屋銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，已連降十個月再創(chuàng)史上最長連降，對美元產(chǎn)生拖累，給金屬銅提供價格支撐。國內(nèi)穩(wěn)抓經(jīng)濟推動政策措施落地見效，并推動經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，這有助于提振市場經(jīng)濟回穩(wěn)發(fā)展，鼓勵消費需求信心回歸。在基本面上，全球銅庫存處在歷史低位，國內(nèi)精銅產(chǎn)量不及預(yù)期，現(xiàn)貨供應(yīng)仍偏緊張，加上升水反彈至高位，對價格提供短期支持。但，內(nèi)外需求仍偏弱勢，而且在疫情及傳統(tǒng)淡季雙效壓力下，銅價漲幅受限。
 
　　整體來看，宏觀利空情緒有所消化，市場風(fēng)險偏好好轉(zhuǎn)，金屬市場普遍回暖，加上低庫存邏輯仍為銅價提供支撐，滬銅偏強運行，但受需求低迷壓制上漲幅度有限。